Российская экономика закончит текущий год в минусе — в этом уже мало кто сомневается, расходятся пока только оценки глубины падения. Так, Институт исследований и экспертизы «ВЭБ.РФ» прогнозирует снижение на 3,8% при среднегодовой цене нефти 34 доллара за баррель.

Основной провал, по версии исследователей, придется на второй квартал — минус 18%. В третьем квартале ВВП упадет всего на 0,9%, а в четвертом может даже вырасти на 1,3%, хотя итоговые показатели это уже не спасет. При этом реальные располагаемые доходы россиян резко просядут во втором квартале — на 17,5%. Затем начнется восстановление, но все равно за год они потеряют 6,5%.

Глава Счетной палаты Алексей Кудрин, в свою очередь, допускает падение экономики к концу года на 5%. Давать строгие оценки сейчас очень трудно, подчеркнул он, но уже очевидно, что карантин в стране продлится не меньше месяца, и пока неизвестно, придется ли его и дальше пролонгировать и насколько. В 2009 году российский ВВП упал на 7,8−7,9%, напомнил Кудрин в интервью телеканалу РБК.

Если через пару месяцев экономика не перезапустится, и начнется банкротство компаний, их невыплаченные долги повиснут на банковском секторе, который почувствует кризис через 3−6 месяцев, добавил эксперт.

Нефть или карантин — что важнее?

© pixabay.com

Прогноз Кудрина сейчас, к сожалению, выглядит более реалистичным, считает создатель клуба венчурных инвесторов ITLEADERS и консалтинговой компании KLOPENKO GROUP Егор Клопенко.

Но надо понимать, что пока рано давать оценку масштабам экономического кризиса, так как мы не знаем его основных параметров. Главное — мы не знаем, как долго он продлится и сколько будет времени в 2020 году на восстановление. Возможно, такого времени не будет вообще, — отмечает он.

До сих пор нет полной ясности относительно того, какие меры поддержки будут приняты, удастся ли государству оказать реальную помощь людям и бизнесу, поясняет эксперт. Пока очевидно одно: точка невозврата, когда можно было бы пройти этот кризис без особых потерь для экономики, уже пройдена. Рецессия будет однозначно, вопрос только в ее глубине.

В принципе расхождение между прогнозами ВЭБ и Кудрина достаточно невелико, обращает внимание директор информационно-аналитического центра «Альпари» Александр Разуваев. Но позиция ВЭБ ему нравится больше. И дело даже не в нефти. Она, конечно, важна, но в основном для российского бюджета, а с ним и так все будет нормально за счет наколенных резервов, даже при цене черного золота в 30 долларов за баррель, уверен эксперт.

Судьба экономики сегодня в большее степени зависит от того, как долго продлится период самоизоляции, полагает он, потому что каждый месяц карантина дает снижение в 6% ВВП в месяц. Рецессия неизбежна из-за того, что обрываются хозяйственные связи, есть целые сектора, где спрос нулевой, все закрыто. Но и оживление экономической активности после отмены ограничительных мер должно быть более резким, чем при традиционных кризисах, потому что инвестиций особенных не понадобится, достаточно запустить простаивающие мощности и вернуть на работу людей. Это, конечно, теоретически. Ситуация для экономики новая, и никто сейчас не может с точностью предсказать, как она будет развиваться на самом деле.

Если целые сектора начнут как-то оживать к концу года, это будет хорошо. Я надеюсь, что наши власти смягчат кризис и снижением ключевой ставки до 5,5% уже 24 апреля, и различными другими мерами. С моей точки зрения, того, что делается, в принципе уже достаточно. Я думаю, что до 5% ВВП будет адресная господдержка, — говорит Разуваев.

Реалистичность того или иного прогноза экономической динамики почти полностью зависит от тенденции пандемии, соглашается эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Дмитрий Бабин. Если пик глобального распространения коронавируса будет пройден в ближайшие месяцы, а снятие соответствующих ограничений не приведет к новой вспышке заболевания, нефтяные цены могут уйти на более высокие уровни, превысив уровень бездефицитности российского бюджета в 42,4 доллара за баррель, допускает он.

Это позволит избежать более пессимистичного сценария для отечественной экономики и финансовой системы, однако экономический спад все же произойдет из-за инертности уже запущенных негативных процессов, связанных с пандемией. Но потери ВВП РФ в 2020 году могут быть и меньше 3,8%, если нефть быстро восстановится и закрепится выше 40 долларов за баррель, — прогнозирует эксперт.

Однако стоит учитывать и динамику распространения коронавируса внутри страны, добавляет он, которая может быть не столь благоприятной и потребует более длительных ограничительных мер, что приведет к более существенным потерям экономики РФ даже при благоприятной конъюнктуре сырьевого рынка.

Если же меры по борьбе с глобальной пандемией позволят лишь замедлить распространение заболевания, стабилизировать ситуацию, но не смогут купировать данную проблему, то экономический провал может быть более глубоким, а рецессия способна затянуться на несколько лет, предупреждает аналитик.

Безработица вместо инфляции

© pixabay.com

Несомненно, что все сценарии предполагают снижение реальных доходов россиян, признают эксперты. Размер потерь, опять же, зависит от продолжительности эпидемии и времени, необходимого на устранение ее экономико-социальных последствий.

Пока у России есть достаточный финансово-экономический запас прочности, в том числе обеспеченный ФНБ. Если более продолжительное течение пандемии и необходимость сохранения ограничительных мер станет очевидной, власти примут более обширные меры, направленные на предотвращение сильного провала доходов граждан, — надеется Бабин.

Если раньше сокращение доходов было связано в основном с инфляцией, в том числе из-за девальвации рубля, тогда как номинальные зарплаты не менялись, то сейчас главной причиной ухудшения материального благополучия россиян станет безработица, указывает Разуваев. По его мнению, Россия впервые столкнется с таким резким снижением занятости экономически активного населения. И аналогичная ситуация будет во всех крупных экономиках.

Я вижу снижение доходов на 6,8%. При этом с очень высокой вероятностью инфляция не превысит таргета ЦБ в 4%, потому что резкое снижение спроса на все будет мешать росту цен, — уточняет он.

Снижение доходов населения и банкротство компаний приведет к значительному росту плохих долгов в портфелях банков. Но, скорее всего, как показывает опыт, ни один из них не рухнет, успокаивает Разуваев.

Если какой-то банк окажется на грани банкротства, его просто будут санировать за счет кредитов ЦБ, как в 2008 году, предполагает эксперт. Продолжится концентрация активов в госбанках. А для населения в любом случае есть система страхования вкладов. Так что катастрофы в финансовом секторе опасаться не стоит, считает аналитик.

У Банка России есть достаточно инструментов для поддержания ликвидности банковской системы и финансового сектора в целом, поддерживает коллегу Бабин. Тем не менее, по его мнению, кризисная ситуация несомненно окажет влияние на работу банков, в том числе с населением, в частности, кредиты станут менее доступными.