В последние 40 лет у китайских политиков на центральном и местном уровнях всегда был наготове удобный инструмент повышения экономической активности, когда все остальное давало сбои, — строительство. Трата денег на новые многоквартирные дома, транспортную инфраструктуру, электростанции и промышленные парки — удобный способ накачать ими экономику. Но теперь в Китае появился новый механизм стимулирования ВВП, считает обозреватель Bloomberg Тим Калпан.

По его мнению, промышленное оборудование для производства полупроводников, солнечных батарей и электромобилей представляет собой отличный способ разогрева экономики, даже когда потребители отказываются тратить деньги, а иностранные покупатели сокращают закупки китайского экспорта. Холодная технологическая война между США и Китаем и торговая напряженность служат идеальным поводом для увеличения расходов, которые могут поддержать местный бизнес, сохранить занятость людей и способствовать развитию экономики.

Впечатляющий успех

Только одна позиция из почти двадцати в показателях промышленного производства Китая последовательно демонстрировала двузначные цифры роста в последние месяцы. Производство электрических машин и оборудования выросло на 17% в апреле, на 15% в мае и на столько же в июне. Все остальное, включая автомобилестроение, выплавку металлов и текстиль, либо росло однозначными цифрами, либо падало.

В качестве примера журналист приводит Naura Technology Group Co. и Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc., производителей оборудования для производства электроники и микросхем. Первая сообщила о росте выручки в первом полугодии примерно на 54%, до 8,4 миллиарда юаней (1,2 миллиарда долларов), а вторая — на 28%, до 2,53 миллиарда юаней. Для сравнения, экономика Китая за тот же период выросла на 5,5%.

По всей стране производство компьютеров и систем промышленного управления, имеющих решающее значение для работы высокотехнологичных заводов, выросло на 34,1% в первом полугодии, что стало одним из самых сильных факторов роста за этот период.

Такие компании, как Naura и AMEC, извлекают выгоду из приостановки под руководством США продажи оборудования для производства микросхем в Китай, а также из цели президента Си Цзиньпина превратить страну в полупроводниковый центр, способный функционировать независимо от внешнего мира.

И неважно, что Naura, AMEC и их китайские коллеги не могут сравниться по технологиям и производительности с американскими конкурентами Lam Research Corp. или Applied Materials Inc. Иностранное оборудование становится все труднее достать, поэтому местные производители микросхем вынуждены закупать больше менее производительных устройств местного производства, чтобы восполнить дефицит. Эффективность и прибыль падают, но китайские статистики фиксируют рост промышленного производства и сокращение импорта — и то, и другое помогает увеличить ВВП.

Не только чипы

Есть и другие отрасли, в которых Китай является мировым лидером и на которые можно опереться, чтобы использовать избыточные производственные мощности и стимулировать экономику. По данным Национального бюро статистики, в первом полугодии производство солнечных батарей выросло на 54%, а электромобилей — на 35%.

Производство электроэнергии и автомобили не являются регулярными покупками, и этот бум закончится, когда рынок насытится. Но пока финансирование остается доступным, компании могут продолжать закупать оборудование и хранить его на заводах. Иногда оно будет загружено полностью, а иногда — простаивать в ожидании спроса, который уже исчез и может не вернуться. Однако пока оборудование производится, покупается и отгружается, показатели промышленного производства будут расти и вносить свой вклад в представление Пекина об экономике, которая имеет «хороший импульс», как описало последний набор цифр статистическое бюро.

Теоретически затраты существуют — капитальные вложения отражаются в отчете о прибылях и убытках через амортизацию. Но можно настроить график амортизации так, чтобы сократить расходы, или продавать оборудование аффилированным лицам по любой цене, которую вы установите, чтобы увеличить прибыль.

Новая эра

Использование оборудования для сбора экономических данных, вероятно, не соответствует уровню строительства. Согласно анализу Bloomberg News, регионы Китая объявили о планах расходов на крупные проекты на общую сумму более 1,8 триллиона долларов в этом году.

Но есть и некоторые преимущества. Самым очевидным является то, что вы не можете легко обнаружить ангары, заполненные бездействующим оборудованием, как можете отслеживать города-призраки со спутника или проезжая по пустым улицам. И такой недоиспользованный потенциал по-прежнему полезен.

В отличие от пустующего многоквартирного дома, стоимость которого после завершения строительства может быть увеличена только за счет сбора арендной платы, машины можно использовать для производства реальных товаров для продажи внутри страны или за рубежом, даже если они будут просто лежать на полках в качестве избыточных запасов. Или же они могут быть проданы и отправлены по всей стране или по всему миру.

По мере того как промышленная политика Китая все больше определяется идеологическими, а не экономическими соображениями, банки будут более склонны кредитовать те предприятия, которые поддерживают более широкое видение Си Цзиньпина, отмечает Тим Калпан. А руководители, особенно на государственных предприятиях, скорее всего, получат возможность тратить деньги на предметы, которые считаются стратегически важными.

Времена строительства и сноса целых кварталов, вероятно, прошли, заключает обозреватель Bloomberg, однако наступает новая эра высокотехнологичных заводов-призраков, которые могут одновременно способствовать росту и вести Китай к промышленной независимости.