После начала СВО Россия смогла быстро перестроиться и выработать иммунитет благодаря огромным финансовым средствам и капельным санкциям Запада, которые позволили ей адаптироваться, пишет Bloomberg.

Россия создала теневой флот танкеров, чтобы обходить барьеры на судоходство и страхование при продаже нефти и газа азиатским странам и снизить цену за баррель. Как отмечает автор статьи, благодаря экспорту товаров из Китая в прошлом году экономика России выросла на 3,6%. При этом западные ограничительные меры не помешали России в достижении экономических успехов и не смогли изменить ее стратегическое положение. Это связано с раздробленностью коалиции, которая создавалась против Москвы. Западные эксперты считают, что Путин выигрывает битву санкций, демонстрируя, что экономическое оружие, не подкрепленное стратегическими и военными ресурсами, неэффективно.

Александр Исаков, эксперт по России в Bloomberg Economics, поделился своим мнением о будущем российской экономики при грядущем шестилетнем правлении Путина. По его словам, Путин победит на предстоящих выборах. Ему придется найти способ стимулировать торговлю с Китаем. России будет нелегко расти без доступа к технологиям и капиталу от ЕС. Упадок двусторонней торговли с Евросоюзом компенсируется косвенной торговлей через Казахстан, Турцию и другие страны. Поэтому при ужесточении санкций и ограничении использования российской инфраструктуры Путин будет искать инвестиции в инфраструктуру для экспорта сырья и импорта товаров из Китая. Анализ речей Путина показывает, что его политическая повестка изменяется: защита российских банков и производства от санкций, модернизация вооруженных сил и пресечение демографического спада.

Эксперт считает, что российская казна и Фонд национального благосостояния сокращаются, и при текущем темпе потребления они будут исчерпаны в ближайшие два года. В попытке сбалансировать бюджет вероятен рост подоходного и корпоративного налога. Это позволит увеличить расходы на боевые действия и демографическую политику. Источники, близкие к административным кругам, полагают, что Путин может произвести перестановки в правительстве, заменив 72-летнего министра энергетики Шульгинова на Ковальчука из «Интер РАО». Это привлечет более пристальное внимание. Любые действия Путина вызовут критику со стороны США, которые также ожидают выборов. Применение санкций к лицам, имеющим отношение к конфликту на Украине, может затронуть еще больше имен и активов.

Нельзя не учитывать, что отношения с Россией — ключевой пункт в речах президента США, что добавляет волатильности на сырьевых рынках. Сейчас множество российских активов закрыты для внешних инвесторов, но колебания цен отражаются во всем мире. Газ стал российским оружием в Европе, и это не изменится после выборов.

Ограничения на транспортировку нефти, никеля и другого сырья в случае успеха могут вызвать волатильность и коснуться портфелей по всему миру. Ослабление напряженности в отношениях с Украиной также повлияет на цены на сырьевые товары.

Уже почти год назад президент Путин подписал указ о временной передаче во внешнее управление активов компаний из «недружественных» стран после введения аналогичных санкций. В 2022 году Кремль ввел запрет для иностранных инвесторов продавать российские активы без одобрения специальной правительственной комиссии. Недавно добавилось требование для иностранных компаний, уходящих из России, платить в госбюджет даже при символической или нулевой продаже активов.

Кремль научился переписывать под себя правила взаимодействия с бизнесом в ответ на санкции, введенные США и их союзниками, подытожил эксперт по России в Bloomberg Economics Александр Исаков.