«Когда все копают золото, богатеет тот, кто продаёт лопаты». Старая поговорка о золотой лихорадке хорошо отражает текущую ситуацию вокруг искусственного интеллекта. В этой аналогии революционная технология, обещающая резкий скачок производительности, — это драгоценный металл, а необходимые для ней чипы, — кирки и лопаты.

Это ставит Южную Корею и Тайвань в очень выгодное положение. Опубликованные на днях отчеты менеджеров по закупкам обеих экономик показали рост в мае, а корейский экспорт с учетом корректировок вырос больше всего с 1984 года. Экспорт микросхем увеличился на рекордные 169,4%, сообщает Bloomberg.

По мнению экономистов Nomura, революция в области искусственного интеллекта входит в число одиннадцати структурных сдвигов, которые запускают перестройку азиатских экономик.

«В течение трех десятилетий рост Азии основывался на дешевой рабочей силе, переходящей на заводы, глубокой интеграции в глобальные цепочки создания стоимости, значительных капиталовложениях и притяжении индустриализации Китая. Эти факторы остаются актуальными, но позиционирование в цепочке создания стоимости ИИ стало четвертой переменной, которая в некоторых случаях доминирует над тремя другими», — написали они в недавнем отчете.

Бум производства микросхем помог высокотехнологичным экономикам Северной Азии преодолеть значительные негативные последствия роста цен на нефть, вызванного войной на Ближнем Востоке.

Бум ИИ приводит к буму потребления

Инвесторы активно скупают акции полупроводниковых компаний в Южной Корее и Тайване. Но бум искусственного интеллекта не только увеличивает прибыль североазиатских лидеров в области производства микросхем. Он способствует более широкому экономическому подъёму, обусловленному ростом потребления домохозяйств, увеличением инвестиций и расширением налоговых поступлений. Так считает Маниши Райчаудхури, основатель и генеральный директор Emmer Capital и бывший руководителю отдела анализа акций Азиатско-Тихоокеанского региона в BNP Paribas Securities.

По данным FactSet, реальный рост ВВП двух ведущих североазиатских стран в области искусственного интеллекта — Тайваня и Южной Кореи — за последние 12-15 месяцев увеличился. В первом квартале этого года показатель Тайваня составил 11,8%.

«Во многом это заслуга бурного развития искусственного интеллекта. Ненасытный спрос американских гипермасштабных компаний на чипы увеличил прибыль североазиатских гигантов в области ИИ, привлек значительные иностранные инвестиции и — что наиболее важно для внутреннего потребления — беспрецедентно повысил заработную плату сотрудников крупных технологических компаний», — пишет Райчаудхури в своей статье для Reuters.

Он добавляет, что стремительный рост заработной платы в технологическом секторе, по всей видимости, уже сейчас приводит к буму потребления.

По данным FactSet, на Тайване рост розничных продаж в период с февраля по апрель колеблется в диапазоне от 6% до 8%, по сравнению со средним показателем в 2,1% за предыдущие десять лет. Розничные продажи в Корее в первые четыре месяца 2026 года росли в среднем на 4%, по сравнению с ростом на 0,3% в 2025 году и средним показателем за последние десять лет в 1,4%.

Этот скачок потребления и общей экономической активности все чаще отражается в улучшении прогнозов по корпоративным доходам. До конца 2025 года рост прибыли в Южной Корее и на Тайване был обусловлен почти исключительно технологическим сектором. Теперь к этому росту присоединяются и другие сектора, тесно связанные с экономикой в ​​целом.

Эти масштабные улучшения, в свою очередь, подстегнули стремительный рост фондовых рынков в обеих странах, создав положительный эффект увеличения благосостояния, который, как ожидается, еще больше подстегнет потребление, формируя замкнутый цикл позитивных изменений.

Удачное время

Экономическое восстановление, обусловленное развитием искусственного интеллекта, произошло в особенно благоприятный для Северной Азии момент.

Южная Корея и Тайвань являются крупными импортерами энергоносителей, а цены на нефть и газ резко выросли из-за продолжающегося конфликта в Иране. Тем не менее, рост импортных цен более чем компенсируется резким повышением цен на экспортируемые товары — память и полупроводники. Это улучшение «условий торговли» поддержало валюты этих стран и снизило необходимость повышения процентных ставок.

Рост заработной платы и бурный рост фондовых рынков также способствовали увеличению налоговых поступлений, что может дать правительствам больше свободы действий в условиях перспективы длительного сохранения высоких цен на энергоносители.

В первом квартале 2026 года налоговые поступления Сеула выросли более чем на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, после примерно 11-процентного роста в 2025 году. Правительство признало роль резкого роста премий для полупроводниковых компаний в увеличении поступлений от подоходного налога.

Налоговые поступления Тайваня в 2025 году выросли лишь на скромные 0,7%, что было обусловлено спадом на рынке недвижимости, однако подоходный налог с физических лиц увеличился на 5,4%, что выше среднего показателя. По прогнозам Главного управления бюджета, учета и статистики Тайваня (DGBAS), к 2026 году налоговые поступления вырастут на 6-8%.

Однако риски всегда подстерегают за углом.

Инвесторы продолжают сомневаться в возможности монетизации инвестиций в ИИ в больших масштабах, и эта проблема особенно актуальна для Северной Азии. Замедление инвестиций в инфраструктуру будет означать снижение прибыли полупроводниковых компаний, уменьшение бонусов для сотрудников, снижение потребления и сокращение налоговых поступлений — другими словами, свертывание сегодняшних позитивных тенденций.

Кроме того, бум ИИ уже оказывает политическое влияние на регион. В этом месяце высокопоставленный южнокорейский советник по вопросам политики предложил выплачивать всем корейцам «гражданский дивиденд» из «излишней прибыли» компаний, занимающихся инфраструктурой ИИ. После этого предложения о «социализации» прибыли рынок ненадолго обвалился.

Однако на данный момент волна внедрения ИИ поднимает на гребень волны все большее число судов в Северной Азии, а любые грозовые тучи, похоже, сгущаются вдали.