В мае экспорт и импорт Китая стремительно выросли, превзойдя прогнозы, поскольку глобальный инвестиционный суперцикл в области искусственного интеллекта приводит к росту цен и спроса на оборудование, которое выпускает крупнейшая в мире производственная держава.

По данным Главного таможенного управления страны, экспорт вырос более чем на 19%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это самый большой показатель за три месяца. Импорт увеличился более чем на 27%. В результате торговый профицит составил 105,4 миллиарда долларов — максимум с января.

По расчетам Bloomberg, на долю микросхем и компьютеров пришлось около половины роста как экспорта, так и импорта. Зарубежные продажи полупроводников выросли на 111% до 36 миллиардов долларов, что стало самым быстрым темпом роста с 2013 года.

«Сильный рост экспорта свидетельствует о сохраняющейся поддержке со стороны спроса на оборудование, связанное с искусственным интеллектом, и, возможно, о некотором опережающем размещении зарубежных заказов на фоне геополитической неопределенности. Высокие показатели экспорта обеспечивают существенный буфер для смягчения внутреннего спада», — сказал агентству главный экономист Guotai Junan International Holdings Хао Чжоу.

Всё дело в чипах

Развитие глобальной инфраструктуры искусственного интеллекта стало ключевым фактором, стимулирующим азиатскую торговлю в этом году, смягчая последствия глобального энергетического кризиса, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке. Это приносит огромную прибыль таким компаниям, как южнокорейский гигант Samsung Electronics, а также менее известным китайским поставщикам оборудования, таким как Zhongji Innoligh, производитель оптических модулей, критически важных для центров обработки данных.

В мае экспорт компьютеров и комплектующих вырос самыми быстрыми темпами с 2010 года — на 66% в годовом выражении после увеличения на 47% в предыдущем месяце. Экспорт высокотехнологичной продукции увеличился на 51%, показав самую высокую скорость с 2021 года.

Значительная часть этого роста произошла в результате резкого повышения цен на микросхемы. Глобальная гонка технологических гигантов за строительство дата-центров приводит к дефициту чипов, который может продлиться годами. В количественном выражении экспорт микросхем из Китая вырос всего на 2%.

Ещё одним свидетельством влияния бурного развития ИИ на вторую по величине экономику мира является рост экспорта полупроводников из Южной Кореи в Китай более чем на 200% в мае, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Китай по-прежнему зависит от импорта микросхем, поскольку ограничения, введенные США, блокируют доступ к многим машинам, необходимым для производства современных полупроводников.

Есть и другие точки роста

Помимо аппаратного обеспечения для искусственного интеллекта, экспорт автомобилей продолжал демонстрировать уверенный рост, составив почти 40%. Автопроизводителям ничего не остается, кроме как усиливать экспансию на внешние рынки, поскольку внутренние продажи в мае упали на 22% в годовом выражении, что стало шестым месяцем подряд двузначного снижения.

Экспорт в США вырос почти на 36% — это самый высокий показатель с 2021 года — и продолжил восстановление после длительной череды двузначных спадов во время тарифной войны, начатой ​​президентом США Дональдом Трампом. Рост мог быть преувеличен статистическим эффектом низкой базы прошлого года, когда Китай и США обменивались взаимными повышениями тарифов, которые в какой-то момент превысили 100%.

Пекин.

© unsplash.com / zhang kaiyv

В мае рост китайского экспорта ускорился в большинстве основных регионов, за исключением Европейского союза и Латинской Америки. Поставки в страны Юго-Восточной Азии, входящие в группу АСЕАН , выросли почти на 25%, а в Африку — почти на 19%.

Объем продаж Китая в ЕС вырос менее чем на 8%, однако его импорт из блока впервые за три месяца сократился, а это значит, что торговый профицит фактически немного увеличился и в мае оставался выше 30 миллиардов долларов.

Этот дисбаланс вряд ли поможет смягчить торговую напряженность с Европой. Местные чиновники готовят почву для возможных новых инструментов противодействия резкому росту китайского экспорта, который, по их мнению, частично обусловлен недостаточным внутренним спросом, недооцененной валютой и щедрыми субсидиями китайского правительства.

Ложка дёгтя

Внутри Китая бум искусственного интеллекта стимулирует К-образный рост торговли, промышленного производства и прибыли предприятий. В отличие от экспорта высокотехнологичной продукции, зарубежные продажи традиционных товаров, таких как одежда и игрушки, в мае снизились на 4% и 7% соответственно.

Эти расхождения осложняют экономическую политику Китая, поскольку значительная часть экономики по-прежнему страдает от слабого потребительского спроса, а жесткая внутренняя конкуренция по-прежнему ограничивает цены, которые заводы могут устанавливать для покупателей.

И ещё Китай (крупнейший в мире импортер нефти) закупает гораздо меньше сырой нефти за рубежом. Объем поставок сократился на 5% в первые пять месяцев 2026 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

«Внешний спрос остается одним из ключевых факторов роста экономики Китая. Однако внутренний спрос по-прежнему отстает», — констатирует главный экономист ING Bank NV по Большому Китаю Линн Сонг.