Экономист Нуриэль Рубини, который стал известен как «Буревестник кризиса» за свой прогноз финансового коллапса 2008 года, по-прежнему видит множество рисков, нависших над экономикой США. На днях в интервью Bloomberg он изложил свои главные опасения относительно макроэкономической ситуации.

Ормузский пролив по-прежнему закрыт

Поставки нефти из Персидского залива по-прежнему в значительной степени перекрыты, и эта проблема висит над рынком с начала войны США с Ираном, что привело к резкому взлёту цен на нефть до трехзначных значений в начале этого года. И хотя с тех пор котировки черного золота несколько снизились, они остаются высокими и грозят снова вырасти по мере затягивания войны и истощения запасов нефти.

Рискованные активы, такие как акции, также в целом упали по мере роста цен на нефть, что свидетельствует об опасениях инвесторов по поводу последствий для инфляции и экономического роста.

На прошлой неделе стоимость международного бенчмарка нефти Brent подскочила на 6% на фоне новых ударов со стороны США и Ирана. Goldman Sachs прогнозирует, что цены могут вырасти до 120 долларов за баррель, если эскалация конфликта продолжится. Между тем, согласно последним данным Агентства энергетической информации, запасы стратегического нефтяного резерва США в прошлом месяце достигли 43-летнего минимума.

Война США с Ираном может обостриться а концу 2026 года

Рубини заявил, что существует вероятность значительной эскалации конфликта на Ближнем Востоке после промежуточных выборов в Конгресс США этом году. Если республиканцы потеряют большинство в Палате представителей, президент Дональд Трамп может усилить военное давление на Иран, опасаясь за своё президентское наследие: он попытается выиграть войну, чтобы войти в историю победителем.

Доходность облигаций может вырасти

Рубини отметил необходимость «фискальной консолидации» во всем мире, имея в виду глобальные опасения по поводу растущего дефицита бюджета, которые привели к резкому росту доходности облигаций.

«Если этого не произойдет, то доходность облигаций может вырасти, что может оказать давление и вытеснить часть внутреннего спроса», — добавил он, имея в виду экономические последствия повышения доходности.

В последнее время американский рынок облигаций штормит, поскольку инвесторы опасаются, что дефицит бюджета раздуется до неприемлемого уровня, и что инфляция в долгосрочной перспективе будет расти. Они стали менее охотно держать государственные облигации, что означает неизбежное повышение доходности этих бумаг.

Доходность облигаций также привязана к ожиданиям относительно процентных ставок, что подразумевает, что рынки воспринимают повышенную инфляцию как будущую проблему.

Потенциал для грядущих коррекций рынка

Рубини отметил возможность коррекции рынка, хотя и подтвердил свой оптимизм относительно общей инвестиционной ситуации.

«Возможны некоторые коррекции. Риски снижения — это обычные факторы, но мы находимся в разгаре настоящего глобального инвестиционного бума», — сказал он, добавив, что не считает нынешний бум искусственного интеллекта рыночным пузырем.

В последнее время все больше аналитиков указывают на риск коррекции, особенно с учетом того, что доходность остается высокой, а рынок вступает в сезонно слабый период. Согласно анализу Bank of America, начиная с 1928 года, худшие средние показатели за три месяца индекса S& P 500 наблюдались в период с августа по октябрь, при этом средняя коррекция в годы спада составляла 7,35%.