Банк России, снижая ключевую ставку на 50 базисных пунктов до уровня 16,5% 24 октября, отметил рост рисков, которые могут способствовать инфляции. Регулятор подчеркнул, что такие риски перевешивают дезинфляционные на среднесрочной перспективе, передает «Интерфакс».

Основные факторы, усиливающие инфляционное давление, связаны с:

• продолжительностью периода, в течение которого российская экономика отклоняется вверх от сбалансированного роста
• высокими инфляционными ожиданиями
• последствиями увеличения НДС
• ухудшением условий для внешней торговли

По мнению Банка России, снижение курса рубля может привести к дополнительным инфляционным эффектам. Это возможно при замедлении мирового экономического роста и снижении цен на нефть, что может произойти в случае усиления торговых противоречий.

Дезинфляционные риски, в свою очередь, связаны с более значительным спадом внутреннего спроса. Банк России отмечает, что в третьем квартале 2025 года сезонно скорректированный темп роста цен увеличился до 6,4% в годовом исчислении, тогда как во втором квартале он составлял 4,4%. Показатель базовой инфляции составил 4,3% против 4,4% в предыдущем квартале. Ожидается, что годовая инфляция на 20 октября достигнет 8,2% и в итоге 2025 года будет находиться в диапазоне от 6,5% до 7%.

По мнению Центробанка, разовые факторы, такие как удорожание моторного топлива и более быстрое, чем обычно, увеличение цен на плодоовощную продукцию в осенние месяцы, оказали значительное влияние на текущие темпы роста цен. Инфляционные ожидания остаются высокими, что может препятствовать устойчивому замедлению инфляции, подчеркнули в Банке России.