Экономика Европы вплотную подошла к стагнации (почти нулевого роста ВВП на фоне высоких темпов инфляции). Составной индекс менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global неожиданно показал сокращение активности в частном секторе валютного содружества после 15-ти месяцев непрерывного роста. В апреле показатель снизился до 48,6 с 50,7 в марте. Аналитики ожидали, что он останется выше ключевой отметки в 50 пунктов, ниже которой активность считается сокращающейся.

«Еврозона сталкивается с углубляющимися экономическими проблемами, вызванными войной на Ближнем Востоке, что создает серьезные трудности для политиков. В то же время, все более распространенный дефицит предложения угрожает еще больше замедлить рост, оказывая повышающее давление на цены в ближайшие недели», — заявил главный экономист по вопросам бизнеса в S& P Global Крис Уильямсон.

Опрос, проведенный в еврозоне, показал, что в апреле компании повышали отпускные цены самыми быстрыми темпами за 37 месяцев, в то время как их собственные издержки на сырье выросли больше всего с конца 2022 года.

Ситуация ставит острую дилемму перед Европейским центральным банком. Попытки обуздать инфляцию путем повышения процентных ставок рискуют усугубить экономический спад.

«ЕЦБ в очередной раз предстоит решить непростую задачу: повышать ли процентные ставки в условиях тревожной инфляционной ситуации или же этот скачок цен окажется временным, и вместо этого сосредоточиться на предотвращении дальнейшего экономического спада», — сказал Уильямсон.

Как сообщает POLITICO, представители ЕЦБ уже дали понять, что вряд ли примут какое-либо решение на своем следующем заседании 30 апреля.

«Никто толком не знает, как долго продлится эта ситуация, и я сомневаюсь, что к следующей неделе у нас появится больше ясности», — заявил в среду на панельной дискуссии во Франкфурте главный экономист ЕЦБ Филип Лейн, имея в виду заседание 29–30 апреля.

Он добавил, что пока не появится более четкое представление о том, как долго продлится ближневосточная война, очень трудно судить, является ли это временным этапом или более серьезным потрясением для европейской экономики.

Отдельные данные индексов PMI для Германии и Франции — двух крупнейших экономик региона — также показали сокращение активности в частном секторе в апреле, в то время как инфляционное давление продолжало нарастать.

Деловая активность во Франции сократилась самыми быстрыми темпами за более чем год, что было вызвано спадом в секторе услуг, поскольку конфликт США с Ираном заставил потребителей более осторожно подходить к расходам.

Составной индекс менеджеров по закупкам S&P Global в апреле снизился до 47,6 с 48,8 в предыдущем месяце. При этом индекс производственной активности удивил экономистов, поднявшись до 52,8 — самого высокого уровня почти за четыре года, в то время как индекс сектора услуг упал до 46,5.

В Германии составной индекс менеджеров по закупкам S&P Global в апреле упал до 48,3 с 51,9 в предыдущем месяце, впервые с мая 2025 года опустившись ниже порогового значения в 50, разделяющего рост и сокращение. Аналитики ожидали меньшего снижения, до 51,2.

Немецкий производственный сектор в целом сохранил темпы роста, хотя S&P предупредило, что эта тенденция может быть недолгой. А вот индекс сектора услуг резко упал до 46,9 — самого низкого уровня с 2022 года и значительно ниже ожиданий.