В пятницу в США должен выйти отчет о занятости за август. Он очень важен для американской экономики, которая стоит на распутье между мягкой посадкой и рецессией. От этого также зависят действия Федеральной резервной системы по ставке: пойдет ли регулятор на ее снижение на своем заседании 18 сентября, и насколько низко ее опустит. Business Insider рисует два возможных сценария дальнейшего развития событий.

Если уровень безработицы снова повысится, как в июле, фондовый рынок может так же резко упасть. Безработица выше июльских 4,3% укажет на ухудшение ситуации на рынке труда и повышение шансов на грядущую рецессию. В этом случае ФРС может снизить ставки достаточно резко.

Если безработица упадет до 4,2% или ниже, показывая, что ее шокирующий рост в июле был кратковременным, а рынок труда по-прежнему стабилен, ФРС может объявить о снижении ставки на 25 базисных пунктов, как и ожидается. Это будет означать, что экономика, несмотря на ее охлаждение, не нуждается в радикальном вмешательстве на пути к мягкой посадке.

ФРС сохраняет процентные ставки неизменными уже около года после нескольких раундов их повышения на фоне рекордной инфляции. Сейчас она колеблется чуть выше целевых 2%. В июле рост цен продолжил замедляться, что усилило вероятность смягчения монетарной политики на следующем заседании регулятора. Но его главная задача сейчас — найти «золотую середину» между сдерживанием инфляции и поддержкой экономики.

В прошлом году это удалось, однако ситуация на рынке труда ухудшается, и поэтому политики ФРС «должны быть внимательны», отметил президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби в интервью BI.

Но снижение ставки на 50 базисных пунктов не гарантировано, даже если пятничные данные по увеличению числа рабочих мест и уровню безработицы будут слабыми.

«Я думаю, ФРС захочет избежать того, чтобы ее считали чрезмерно зависимой от данных, так что потребуется значительная степень слабости, очень низкий рост или потенциальное снижение заработной платы и повышение уровня безработицы, чтобы политики предложили сокращение ставки на 50 базисных пунктов в качестве первого шага», — сказал главный экономист EY Грегори Дако.

Размер снижения процентной ставки остается под вопросом, но в том, что она «похудеет» уже мало кто сомневается. Председатель ФРС Джером Пауэлл практически подтвердил снижение процентной ставки в сентябре во время своей программной речи в Джексон-Хоул в прошлом месяце.

Июльский уровень безработицы в 4,3% был самым высоким с октября 2021 года. В августе ожидается небольшое снижение этого показателя. Новые данные, опубликованные в среду Бюро статистики труда, показали, что количество вакансий в июле сократилось второй месяц подряд, а число принятых на работу незначительно увеличилось.