Экономическая статистика Китая выглядит на редкость хорошо в момент, когда фондовые рынки страны проваливаются все глубже и глубже. В начале этой недели их потери возросли до 7 триллионов долларов по отношению к пиковым показателям 2021 года. Странная динамика для государства, чья экономика в прошлом году официально выросла на 5,2%.

Аналитики из нью-йоркской независимой исследовательской фирмы Rhodium Group обратили внимание на резкий разрыв между впечатляющими официальными данными и явно подавленным потребительским спросом, нерешенными долговыми проблемами местных органов власти и беспрецедентным падением прямых иностранных инвестиций во второй половине 2023 года.

Китайские политики почти ничего не сделали для решения структурных проблем пошатнувшейся национальной экономики. Частично это связано с тем, что Пекин не признал, что его экономика находится в беде, и вместо этого угрожал тем, кто ее критиковал, считают в Rhodium Group.

Китайский лидер Си Цзиньпин заявил в канун Нового года, что экономика страны «более устойчива и динамична, чем раньше», хотя некоторые предприятия переживают «тяжелые времена».

Безуспешные попытки Пекина восстановить былые темпы роста после отмены жестких ковид-ограничений разочаровали инвесторов.

«В первом квартале 2023 года ожидалось восстановление, ко второму кварталу возникли сомнения. Ко второй половине года уверенность окончательно рухнула», — цитирует Business Insider записку Rhodium Group.

Несмотря на формальное превышение целевого показателя роста ВВП в 5% китайские власти все еще ведут «непрерывную борьбу за чрезвычайные меры поддержки», пишут аналитики компании. По мере продвижения 2024 года к этому набору добавляются новые экстренные меры по поддержке фондовых рынков. И это — еще один признак того, что все не так хорошо, как пытается представить Пекин.

Некоторое восстановление экономики Китая в этом году возможно, допускают в Rhodium Group, но только потому, что рынок недвижимости сильно рухнул, создавая эффект низкой базы.

«Это восстановление будет реальным, но цикличным и временным. Долгосрочная стабильность по-прежнему потребует срочных рыночных реформ, и нынешняя опасность будет заключаться в том, что восстановление затруднит оправдание боли, связанной с реальными реформами», — заключили аналитики.