Мировые политики должны принять меры в связи с растущим уровнем глобальной задолженности, иначе они рискуют столкнуться с рыночной революцией, заявил Банк международных расчетов на этой неделе. Правительства должны ограничить свои расходы, прежде чем инвесторы в облигации начнут протестовать, предупредил старший экономист института Клаудио Борио. Не стоит ждать тревожного сигнала от рынков, тогда уже будет «слишком поздно», добавил он.

«Глобальные финансовые перспективы остаются крайне тревожными. Динамика государственного долга представляет собой наиболее серьезную угрозу макроэкономической и финансовой стабильности», — сказал Борио во время презентации ежеквартального отчета банка.

Международный валютный фонд уже давно бьет тревогу по поводу растущего уровня задолженности. В его последнем квартальном отчете отмечается, что в нескольких юрисдикциях возникают финансовые проблемы, побуждающие держателей государственных долговых обязательств требовать более высокой доходности по ним. Например, доходность долгосрочных облигаций США колеблется в районе среднего уровня 2007–2008 годов, когда мировой финансовый кризис потряс рынки.

Доходность облигаций растет, когда цены падают, что происходит в периоды слабого спроса, поскольку трейдеры теряют уверенность в надежности государственного долга, напоминает Business Insider.

США находится на особом положении из-за огромной роли доллара в мировой финансовой системе, поэтому может потребоваться больше времени, чтобы появились предупреждающие знаки, но и удар по мировой экономике будет сильнее, когда это случится, отметил Борио.

Экономисты уже давно твердят о негативных последствиях безудержных бюджетных трат в США, включая инфляцию, волатильность рынка и снижение качества жизни самих американцев. Налогово-бюджетная политика была главной темой обсуждения во время последней президентской кампании, и некоторые опасаются, что планы победившего на выборах Дональда Трампа могут увеличить дефицит бюджета страны.

Поскольку правительству еще предстоит приостановить или хотя бы замедлить свои заимствования, Уолл-стрит следит за рынком казначейских облигаций в поисках «бдительных инвесторов», которые целенаправленно сбрасывают облигации в знак протеста, что приводит к резкому росту доходности.

Но проблема характерна не только для США. Согласно декабрьскому отчету Института международных финансов, за первые три квартала этого года мировой долг вырос более чем на 12 триллионов долларов, до рекордного уровня почти в 323 триллионов долларов. По прогнозам организации, к 2028 году уровень глобального государственного долга вырастет более чем на треть.

Рынки, похоже, уже реагируют. Во Франции в этом месяце доходность гособлигаций подскочила на фоне неудачной попытки правительства принять меры жесткой экономии. Ныне отстраненный премьер-министр Мишель Барнье заявил, что они необходимы для стабилизации национальных финансов. Между тем, в ноябре бразильская валюта достигла рекордно низкого уровня на фоне растущего беспокойства по поводу государственных финансов страны.