Процентные ставки по валютным вкладам в России имеют все шансы опуститься ниже нуля. И Минфин, и ЦБ поддерживают такую идею. «Я считаю, что в нашей банковской системе должно быть как можно меньше валютных активов и пассивов», — заявил журналистам в среду замминистра финансов РФ Алексей Моисеев, добавив, что ведомство поддерживает усилия ЦБ по дедолларизации.

Сам регулятор изучает возможность разрешить российским банкам вводить отрицательные ставки по валютным депозитам, сообщала днем ранее глава департамента финансовой стабильности ЦБ РФ Елизавета Данилова. По ее словам, валютизация является «хронической проблемой» и создает риски для финансовой системы.

Борьба правительства с «излишками» иностранных денег в российской экономике уже приносит определенные плоды. Так, запасы валюты у крупного бизнеса устойчиво падают с конца 2014 года. За пять лет долларовые резервы корпораций сжались почти на треть — с 150 до 105 млрд долларов. Их текущий размер — минимальный с 2012 года, напоминает Finanz.ru.

Но вот выдавить из валюты население пока не удается. За последний год ЦБ дважды ужесточал нормативы обязательного резервирования, делая валютные вклады дороже для банков и вынуждая их снижать ставки. Тем не менее к 1 августа 2019 года общий объем валютных вкладов населения достиг исторического рекорда — 96,6 млрд долларов. За первые семь месяцев года физлица отнесли на депозиты 8,7 млрд долларов — рекордную с 2012 года сумму.

При этом сами борцы с дедолларизацией продолжают активно скупать валюту в резервы. В 2017—2018 годах Минфин в рамках «бюджетного правила» приобрел на бирже 80 млрд долларов. В 2019-м, согласно бюджету, должно быть куплено еще 43,6 млрд долларов. В проект казны на 2020—2022 годы заложили покупку дополнительных 99 млрд долларов. По сути, российскую экономику постепенно подводят к негласной и мягкой госмонополии на владение валютой, полагают аналитики издания.

Объективно невыгодно

© flickr.com

Ничего принципиально нового российские власти не изобрели, отмечает эксперт «Международного финансового центра» Владимир Рожанковский. У государства — официального наследника СССР — богатый опыт «выдавливания валюты»: достаточно вспомнить пресловутые валютные магазины «Березка», которые предназначались именно для этой цели, поскольку валюта постоянно нужна была государству для различных высокотехнологических закупок на Западе.

Но Банку России определенно имеет смысл корректировать свои объемы биржевой скупки валюты и уж тем более не делать «бюджетное правило» достоянием мировой общественности, считает эксперт. Ведь покупая валюту на бирже согласно этому правилу, ЦБ тем самым технически подпадает под статус валютного манипулятора в определении Минфина США, который недавно уже поставил Россию и рубль на свой контроль с возможным последующим введением санкций.

Но для простых россиян владение валютой с целью сбережений сейчас объективно становится все менее выгодным из-за околонулевых и в некоторых случаях отрицательных процентных ставок в западных банках.

Привлекая валюту на депозиты от населения и обещая выплачивать на них пусть и небольшой, но все же процент, российские банки тем самым берут на себя обязательства, связанные с внешнеэкономической деятельностью (ВЭД). И в эпоху санкций и политических барьеров эта задача становится все более трудной, — поясняет аналитик.

Облегчить жизнь всем

© flickr.com

В данный момент отрицательные ставки введены в Японии (-0,1%), Швейцарии (-0,75%) и ЕС (-0,5%) для стимулирования экономики, рассказывает эксперт Академии управления финансами и инвестициями Геннадий Николаев.

Российские банки в подавляющем большинстве случаев хранят свою европейскую валюту на корреспондентских счетах, а значит, теряют порядка 0,5% в год. По закону финансовые организации не имеют права вводить отрицательные ставки и вынуждены компенсировать убытки за счет дополнительных комиссий, которые только добавляют путаницы для клиентов и усложняют работу банкам, — рассуждает он.

По словам аналитика, ЦБ просто пытается облегчить жизнь и банкам, и их клиентам, поскольку отрицательные ставки в этой ситуации сделают процесс банковского обслуживания гораздо более прозрачным. При этом эксперт уверен, что не стоит ожидать массовой миграции валютных вкладчиков в рублевые депозиты, доходность которых тоже не слишком впечатляет — на данный момент около 7% годовых.

Не стоит излишне драматизировать и скупку валюты Минфином, считает Николаев. Просто санкции и ухудшение отношений с Западом заставляют правительство искать способы защиты от возможных недружественных действий, например блокировки долларового счета ЦБ, открытого в ФРБ в Нью-Йорке.

Ранее такое уже происходило незадолго до начала военных кампаний США против отдельных стран, так что угроза вполне реальная. При этом конвертация долларовых резервов в евро и прочие валюты никак не отражается на частных лицах, — уверен аналитик.

Рожанковский, в свою очередь, полагает, что потенциальный дефицит долларов или евро в случае постепенного снижения их использования внутри российской экономики не приведет к существенному давлению на биржевой курс рубля. Напротив, естественное вытеснение валютных расчетов рублевыми должно способствовать росту спроса на рубли, следовательно, и укреплению российской валюты.

Вынужденная монополия

© flickr.com

Девалютизировать российскую финансовую систему в целом необходимо, поддерживает монетарные власти шеф-аналитик ГК TeleTrade Петр Пушкарев. Никто же не отбирает валюту у населения или тем более у бизнеса, которому доллары или евро нужны для товарооборота или на закупку техники, оплату услуг, отмечает он. Но и банки не обязаны за свои средства обслуживать валютные счета, которые в текущей ситуации приносят лишь убытки.

Поэтому логичным выглядит решение, что за музыку платит тот, кто ее и хочет слышать: хочешь иметь вклад в евро — банку твой счет в евро стоит денег — значит, вкладчик и должен заплатить за „парковку“ своих денег в выбранной им валюте, — говорит эксперт.

Центробанк же просто не может позволить себе «роскошь» держать резервы в национальной валюте, он обязан опираться на иностранные валюты и ценные бумаги, а также на золото, замечает аналитик. И сравнивает позицию регулятора с человеком, стоящим на стремянке, который для баланса должен держаться не за ступени этой же самой стремянки или за собственные части тела, а за стену, или опираться на стоящий рядом предмет, либо лестницу должен держать другой человек.

Если это и монополия ЦБ на валюту, то вынужденная, — констатирует аналитик.

Другое дело, что сейчас, по мере заметного снижения угроз новых санкций, ЦБ и Минфину пора бы уже перестать наполнять и без того солидные резервы и начать расходовать хотя бы половину нефтяных сверхдоходов на развитие экономики. На ту же закупку и разработку технологий и современного оборудования для новых производств, на облегчение налогового бремени, особенно для малого и среднего частного бизнеса.

Закупая валюту, из экономики Минфин и ЦБ изымают ведь не доллары и евро, которые действительно экономике нашей особо и ни к чему, а изымают они из нашей финансовой системы в принципе „лишние“ деньги как таковые — и деньги, которые как раз-то в российских экономических реалиях совсем и не лишние! Надо посмелее запускать в обратном направлении этот насос, с завидным упорством высасывающий из тела экономики ее кровь: деньги, — призывает аналитик.