Отрасль по производству пластика, некогда считавшаяся ключевым источником нефтяных доходов, снижает уровень прибыли из-за Китая, который грозит затопить мир потоком своей продукции. По данным отраслевого консультанта ICIS, в этом году в стране будет завершено строительство более чем 20 нефтехимических проектов по производству сырья для всего, от пластиковой упаковки до одежды и моющих средств, сообщает Bloomberg.

На фоне более медленного, чем ожидалось, восстановления китайской экономики это неизбежно приведет к переизбытку предложения. В результате доходы от производства нефтехимических продуктов, таких как этилен и пропилен, сократятся, ухудшив и без того непростую ситуацию на рынке: в июне 2023 года маржа оказалась примерно на 40% ниже уровня 2019 года.

Китай с энтузиазмом расширяет эту отрасль, поскольку рост внутреннего спроса на пластмассы начал опережать рост других продуктов, полученных из нефти, таких как транспортное и промышленное топливо. Изначальная идея была в том, чтобы продвинуться вверх по цепочке создания стоимости и компенсировать снижение потребления бензина по мере перехода на электромобили.

Но одновременное завершение строительства такого большого количества заводов создает условия для перенасыщения и сокращения прибыли и в то же время — для мгновенного увеличения доли рынка и доминирования. Китай экспортирует все больше дешевого пластика в остальные страны региона, отъедая долю рынка традиционных гигантов-производителей, таких как Южная Корея и Япония.

Избыток предложения может возникнуть уже в этом году, говорит вице-президент S & P Global Commodity Insights по химическому консалтингу в Азии Ларри Тан. S & P считает, что глобальная маржа будет низкой до тех пор, пока спрос и мощности не восстановятся в 2025 году.

По словам Тана, из примерно 50 миллионов тонн новых мощностей по производству этилена, которые должны быть введены в эксплуатацию в 2020–2024 годах, почти 60% приходятся на Китай. И он продолжает наращивать инвестиции в эти заводы.

По сообщениям местных СМИ, в мае этого года Sinopec объявила о намерении вложить 27,8 миллиарда юаней (3,85 миллиарда долларов) в новый завод в городе Лоян, строительство которого должно быть завершено в 2025 году. Нефтехимия также станет основой последних инвестиций Саудовской Аравии в Rongsheng Petrochemical Co. Ltd.

«У Китая есть развитый нефтехимический сектор, преимущество огромного и растущего внутреннего рынка, а также потенциально конкурентоспособная по стоимости продукция для экспорта», — отмечает директор Китайской программы энергетических исследований в Оксфордском институте энергетических исследований Михал Мейдан.

По оценкам ICIS, к концу этого года нефтехимические мощности Китая составят почти четверть мировых, тогда как еще пять лет назад на его долю приходилось всего 14%. Он поигрывает мускулами и в других звеньях цепочки поставок, в то время как прочие страны беспокоятся о перебоях с поставками и промышленной безопасности.

«Китай может использовать свои преимущества в качестве ведущего мирового нефтепереработчика, чтобы стать самым важным и конкурентоспособным поставщиком нефтехимической продукции», — сказал агентству директор JTD Energy Services Pte в Сингапуре Джон Дрисколл.

По его словам, однажды Запад осознает, что Китай является крупнейшим поставщиком всего, что связано с пластиком, поскольку более зрелые экономики в США, Европе и Австралии резко сократили производство, не удовлетворив свою постоянную потребность в этих материалах.

В свете этих рисков Индия и Вьетнам могут решить построить свои собственные производственные мощности на своих берегах, предполагает Тан из S & P. Они будут взвешивать отдачу от этих инвестиций с учетом других целей — от роста национальной экономики до создания рабочих мест и снижения зависимости от импорта, добавляет он.

«Этот и следующий годы являются переломным моментом для нефтехимической отрасли. Раньше ее возглавляли страны Северной Азии, такие как Япония, Южная Корея и Тайвань, но теперь Китай будет главной силой на долгие годы», — предсказывает Ли.