Мировой долг во втором квартале 2022 года сократился впервые с 2018 года. По оценкам Института международных финансов, он снизился примерно на 5,5 триллиона долларов — до 300 триллионов. Но вместе с тем отношение долга к ВВП немного выросло — до 350%. И ожидается, что эта тенденция сохранится, по крайней мере, до конца года на фоне роста инфляции и опасений ужесточения денежно-кредитной политики.

Само по себе снижение долга — это всегда хорошо, но в случае с мировым долгом, который оценивается в американских долларах, все не так однозначно. Сокращение его абсолютного размера во втором квартале 2022 года в основном стало результатом перерасчета. Дело в том, что курс американского доллара за этот период вырос более чем на 5%, соответственно, и долги номинированные в других валютах сжались в долларовом выражении. То же самое наблюдалось и в первом квартале 2020 года, когда из-за укрепления американской валюты мировой долг сократился на 700 миллиардов долларов.

А вот то, что соотношение мирового долга к ВВП выросло, несмотря на сокращение размера задолженности, говорит об ухудшении динамики мировой экономики, считает аналитик TeleTrade Алексей Федоров.

Вероятно, это связанно со структурными проблемами, в которых долговая накачка стала единственным триггером экономического роста. Отсюда и наиболее высокие соотношения долга к ВВП именно в развитых странах, а не в развивающихся. Отсюда и переход мировой экономики к резкому торможению, после того как центральные банки развитых стран в 2022 году перешли от ультра стимулирующей монетарной политики к жесткой, — сказал он «Ридусу».

Ситуацию с мировым долгом еще в 2019 году называли тупиком, который не имел не шокового решения, напоминает эксперт. И с тех пор все только ухудшилось.

Мы видим что любые попытки центральных банков остановиться в накачивании этого пузыря, тут же ведут к быстрому замедлению экономики и падение финансовых рынков, — указывает аналитик.

В МВФ еще перед коронакризисом считали, что новый циклический кризис, даже если он будет в два раза слабее коллапса 2008 года, может привести к дефолту почти половины корпоративного долга США, Китая, Японии и стран Европы. Но метрики долгового рынка говорят, что кризис, развитие которого сейчас наблюдается, будет сильнее, полагает эксперт. С учетом рекордного роста долговой нагрузки в 2020 и в 2021 годах это должно говорить о страшных последствиях как для мировой финансовой системы, так и для мировой экономики, добавляет он.

Долговой кризис не просто возможен, он обязательно произойдет, уверен аналитик, при этом от технического дефолта сейчас не застрахован никто — ни развивающиеся страны, ни развитые. Теперь это вопрос профессионализма монетарных и финансовых властей конкретной страны.

Виной всему рекордная инфляция, которая просто не позволит ни США, ни еврозоне, ни другим странам повторить трюк 2020 года, когда экономические проблем были решены резким наращиванием объема денежной массы. Если аналогичные действия предпринять снова, то итогом может стать гиперинфляция, что в понимании инвесторов станет сигналом к распродажам долговых бумаг и лишь усугубит ситуацию для отдельно взятой страны, — заключает собеседник «Ридуса».