В банках группы ВТБ нарастает структурный дефицит рублевой ликвидности, следует из отчетности банка.

В III квартале банк получил от Минфина и ЦБ помощь в размере 296 миллиардов рублей. На него приходится больше половины всех бюджетных вливаний в банковскую систему.

Тем не менее дефицит рублевой ликвидности у ВТБ усилился.

В общей сложности банки группы (ВТБ, ВТБ 24, БМ-Банк и Почта Банк) имеют чистый долг перед Минфином и Центробанком на 907 миллиардов рублей — это больше, чем все остальные банки РФ вместе взятые.

Проблемы банка начались из-за того, что его бизнес-модель, основанная на получении дешевых кредитов на Западе, себя исчерпала.

Как штопают черную дыру

Государство вливает огромные деньги в поддержку ВТБ по причинам как экономического, так и неэкономического характера, объясняет главный экономист Института фондового рынка и управления Михаил Беляев.

«ВТБ — это системообразующий банк. Он завязан на такое количество крупных проектов, в том числе общегосударственного масштаба, что его просто невозможно увести с рынка — рухнет все здание. Более того, нельзя даже допустить прецедента, чтобы подобный банк был оставлен с трудностями один на один», — сказал он «Ридусу».

И дело не только в «чистой» экономике. Если в такой банк, как ВТБ, будет введена временная администрация, это будет означать удар по доверию к государству со стороны всей банковской системы России, продолжает эксперт.

«Для государства невозможно допустить банкротства даже банков из первой двадцатки. Что уж говорить о ВТБ, который в этом рейтинге стоит на втором месте. Это банк с особой репутацией, это международное финансовое лицо России. И это лицо во что бы то ни стало надо сохранить», — говорит Беляев.

При санации банка важно не просто давать ему деньги, но и прекратить его функционирование в режиме «черной дыры», подчеркивает он.

«Это означает — требуется изменить структуру менеджмента, модель бизнес-поведения. В отношении ВТБ понимание этого у финансовых властей России есть. Поэтому оба процесса будут происходить параллельно: банку будут давать деньги, чтобы он продолжал выполнять свои функции. Но это закачивание денег будет происходить не вечно, а именно для того, чтобы ВТБ мог перестроить свои бизнес-процессы в таком ключе, чтобы в дальнейшем обходиться без „костылей“ в виде трансферов ЦБ и Минфина», — говорит эксперт.

Спасение в замкнутом цикле

Выделенная ВТБ сумма в 1,7 раза превышает годовые расходы федерального бюджета на образование и вдвое — сумму, которая уходит на здравоохранение.

Несмотря на потрясающие воображение суммы, которые ЦБ вливает в ВТБ, чтобы тот держался на плаву, это не означает, что 907 миллиардов рублей будут отняты у других субъектов экономики России, говорит замначальника аналитического департамента Ассоциации российских банков Сергей Пенкин.

«Есть два канала, по которым распределяются финансовые ресурсы государства. Первый — это бюджет, который складывается из налоговых поступлений и прочих статей доходов. Второй — это суверенная эмиссия Центробанка, за которую он по Конституции никому отчитываться не обязан как кредитор последней инстанции. И эмиссия ЦБ по объему может быть сопоставима или даже превосходить объемы, заложенные в федеральный бюджет», — сказал он «Ридусу».

Иными словами, те миллиарды, которые ЦБ передает ВТБ, не отбираются у учителей, врачей и прочих бюджетников, — их банк России печатает отдельно. И хотя это несет риск подстегивания инфляции, линейной зависимости здесь тоже нет.

«Канал финансирования „Центробанк — прочие банки“ в значительной мере работает по „замкнутому циклу“: эти миллиарды не выплескиваются в экономику — во всяком случае, в таких объемах, чтобы это заметно повлияло на инфляцию. Это целевая эмиссия, предназначенная для поддержки самой банковской системы», — говорит эксперт.

В качестве примера он приводит 2008—2009 годы, когда Банк России предоставил банковской системе ликвидности в размере нескольких триллионов рублей. А инфляция по сравнению с 2007 годом не только не выросла, а снизилась в 2009-м, с 13 до 8,8%.

«То есть в теории такие вливания могут давать серьезный инфляционный всплеск, но на практике это не всегда так очевидно», — подытоживает Пенкин.