В ближайшее время россияне выведут с банковских депозитов триллионы рублей в альтернативные инвестиционные инструменты, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина в четверг на форуме «Россия зовет». Причина — снижение доходности вкладов.

По данным самого Центробанка, к середине октября средняя максимальная ставка в топ-10 банков упала до исторического минимума в 4,3% годовых. При этом официальная инфляция сейчас составляет 3,8%, а к концу года, согласно прогнозу ЦБ, может разогнаться до 4,3%. То есть доходность депозитов станет, в лучшем случае, нулевой. В реальности у ряда крупных кредитных учреждений она уже отрицательная.

Отток вкладов уже наблюдается несколько месяцев. По статистике Банка России, с начала года граждане забрали с депозитов 685 миллиардов рублей. На 1 октября их совокупный объем составил 22,193 триллиона. В то же время общий объем средств физлиц в банках вырос, но исключительно за счет текущих счетов, которые прибавили 2,842 триллиона рублей. Еще примерно на 2,5 триллиона рублей вырос объем наличных денег в обращении.

Не только ставки

© Игорь Ставцев/Коллаж/Ridus

Процесс бегства вкладчиков в текущем году приобрел характер устойчивой тенденции, и он продолжится впредь, затихая и снова набирая силу, соглашаются с главой ЦБ независимые эксперты. Банки могут замедлить этот процесс, пересмотрев свою политику относительно процентов по вкладам. Но снижение ставок — далеко не единственная причина оттока средств с депозитов, хотя, безусловно, основная.

Едва покрывающие инфляцию ставки по вкладам заставляют граждан снимать деньги, чтобы переложиться в другие инструменты. Например, некоторые суммы действительно уходят на фондовый рынок.

Та часть населения, которая сохранила возможность финансового маневра в условиях общего снижения доходов, следуя экономическим законам и просто здравому смыслу, переориентируется на более доходные финансовые инструменты. Так, в течение года, отмечался приток средств на фондовый рынок, причем небольшими сумами, что свидетельствует о перемещении сбережений из банков на биржу, — сказал «Ридусу» преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами Анатолий Гожий.

Разные инструменты фондового рынка дают в среднем более высокую доходность, чем вклады, добавляет руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Но вряд ли это явление будет очень массовым, полагает он.

С начала 2020 года число частных инвесторов на Московской бирже выросло в два раза (с 3 до 6 миллионов), и в дальнейшем такого стремительного увеличения числа частных инвесторов уже может не быть, — прогнозирует эксперт.

Очень серьезным фактором для снятия банковских вкладов является изменение системы их налогообложения, отмечает Гожий. Считается, что эти изменения коснутся немногих, но это ошибочное представление: пострадает именно экономически активная часть населения. Вместе с низкими ставками это не добавляет популярности традиционной банковской услуге.

Кроме того, на фоне самого низкого уровня доверия к банкам, который зафиксирован в этом году, отток средств с депозитов — явно защитная реакция граждан, которые в ситуации кризиса просто хотят иметь средства под рукой, — констатирует Деев.

Куда еще могли уйти деньги?

© Оксана Викторова/Коллаж/Ridus

Продление государственной программы льготной ипотеки предоставило дополнительные возможности выгодного инвестирования средств, и многие граждане воспользовались таким вариантом, логично рассудив, что столь низких ставок для покупки жилья может не быть в дальнейшем, полагают опрошенные «Ридусом» аналитики. Так что часть депозитных средств могла уйти на первый взнос по жилищному кредиту.

Какая-то часть сбережений граждан пошла на закупку наличной валюты (в качестве страховки от колебаний курса рубля), уверен Гожий.

Ставки по валютным депозитам носят символический характер, слухи же о недостатке валютной ликвидности в банках c завидным (точнее, незавидным) постоянством возникают каждый раз при серьезных валютных флуктуациях. В этом смысле, хранение сбережений в виде наличных долларов и евро стало национальной традицией, — напоминает он.

Не следует, по мнению эксперта, сбрасывать со счетов и растущие инфляционные ожидания россиян, которые в ситуации общей экономической нестабильности предпочитают потратить деньги на реальные товары, а не ждать пока средства обесценятся на банковских счетах.

И, наконец, падение доходов значительной части населения, ускорившееся в период пандемии, заставило многих россиян просто забрать свои вклады для поддержания минимальных жизненных стандартов.

Увеличение остатков по текущим счетам параллельно с оттоком вкладов, в том числе, объясняется переводом средств на карточные счета для упомянутых оперативных расчетов: ипотека, биржа, покупка валюты через счет в банке или биржу, допускает Гожий.

Угрозы дефицита ликвидности в банках из-за сокращения депозитов эксперты пока не видят. Запас прочности у российской банковской системы высокий, а ЦБ РФ очень внимательно следит за ситуацией, чтобы не допустить сложностей, поясняет Деев. Крупным, системообразующим банкам регулятор, в самом крайнем случае, всегда поможет, соглашается Гожий. Но, по его мнению, с такой же уверенностью этого нельзя утверждать о небольших кредитных учреждениях.