Нефтяной кризис, вызванный войной США с Ираном, даёт новый импульс рынку электромобилей, поскольку высокие цены на бензин и дизельное топливо стимулируют потребительский спрос на альтернативные виды транспорта. Это имеет огромные последствия не только для нефтяного рынка, но и для рынка металлов, особенно таких, как литий, никель и медь.

Несколько лет назад сторонники роста цен на металлы потеряли интерес к электромобилям, поскольку реальность не оправдала первоначальных ожиданий. Главными темами обсуждения на рынках лития и меди стали системы хранения энергии для электросетей и центры обработки данных. Обозреватель Reuters Энди Хоум считает, что теперь повестка снова может измениться.

Электромобили наступают

На первый взгляд, в секторе электромобилей ничего особенного не происходит. По данным консалтинговой компании Benchmark Mineral Intelligence (BMI), мировые продажи автомобилей на новых источниках энергии выросли всего на 4% в годовом исчислении с января по август. Однако за этими темпами скрываются кардинальные различия региональных рынков.

Отмена президентом США Дональдом Трампом программы субсидий его предшественника привела к резкому спаду в секторе электромобилей страны. Продажи в августе снизились на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в результате чего сокращение с начала года составило 21%.

Американские автопроизводители вернулись к использованию традиционных двигателей, отменив запланированные инвестиции в новые электромобили и цепочки поставок аккумуляторов.

Китай — ещё одно слабое место. На крупнейшем в мире рынке электромобилей продажи сократились на 12% в годовом исчислении за период с января по август.

Однако это следует рассматривать в контексте более широкого спада на внутреннем автомобильном рынке, где в августе зафиксировано снижение продаж легковых автомобилей на 24% в годовом исчислении. Сегмент электромобилей показал относительно хорошие результаты, и уровень проникновения новых источников энергии на рынок достиг нового максимума в 65% в прошлом месяце.

Впрочем, китайские автомобильные компании это не слишком беспокоит. Они экспортируют рекордные объемы электромобилей в остальной мир.

В августе европейские продажи выросли на 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а рост с начала года составляет 29% благодаря высоким ценам на бензин и государственным программам субсидирования.

Но наиболее впечатляющий рост наблюдается за пределами «большой тройки» рынков. По данным BMI, продажи электромобилей в остальном мире с начала года удвоились.

Денежное давление

По данным аналитиков консалтинговой компании Wood Mackenzie, в Китае электромобили уже сравнялись по цене с традиционными автомобилями с двигателями внутреннего сгорания. Наплыв недорогих китайских марок подстёгивает тот же тренд и на других рынках.

Меняются и представления потребителей. Для многих покупка электромобиля — это уже не приверженность экологическим принципам, а скорее экономический выбор.

Wood Mackenzie разработала модель, которую называет сценарием «электрического шока». В ней высокие цены на нефть одновременно ускоряют переход потребителей на электромобили и побуждают правительства уделять приоритетное внимание сокращению зависимости от ископаемого топлива.

Благодаря постоянному улучшению характеристик батарей и снижению стоимости электромобилей, структурные изменения на рынке легковых автомобилей могут произойти гораздо быстрее, чем ожидалось. И чем дольше сохраняется топливный кризис, тем вероятнее становится такой сценарий.

Металлическое напряжение

Ускоренное развитие электромобилей создаст дополнительное давление на цепочки поставок металла, которые и без того перегружены.

По оценкам Wood Mackenzie, металла будет достаточно для удовлетворения даже возросшего спроса на электромобили, если инвестиции в новые производственные мощности будут наращиваться с той же скоростью.

Согласно «шоковому» сценарию компании, спрос на медь вырастет лишь на 2% по сравнению с базовым сценарием, в котором предполагается, что мировые продажи электромобилей будут продолжать расти умеренными темпами — 4% в год.

Однако это означает, что дополнительные мощности новых рудников должны будут увеличиться со среднегодового показателя в 850 тысяч метрических тонн в год до 960 тысяч тонн в период с 2025 по 2040 год.

Спрос на литий вырастет еще на 14%, при этом его доступность будет осложнена доминирующим контролем Китая над глобальной цепочкой поставок.

В течение последнего десятилетия рынки металлов для электромобилей с трудом справлялись с задачей балансировки спроса и предложения, что приводило к череде ценовых взлетов и падений.

Вполне возможно, что они вновь окажутся в затруднительном положении, поскольку продажи электромобилей ускоряются практически везде, за исключением США.

Ирония заключается в том, что, хотя администрация Трампа затормозила переход США к электрификации автомобилей, она невольно убедила большую часть остального мира в том, что пришло время переходить на экологически чистые технологии.