Надвигающаяся новая торговая война, спровоцированная Дональдом Трампом, может подтолкнуть экономику еврозоны от вялого роста к «полномасштабной рецессии», прогнозируют аналитики инвестиционного банка ING. Причем, спад может начаться еще до того, как будущий президент, который пообещал ввести пошлины в 10% на весь импорт, будет приведен к присяге в январе следующего года.

Особенно сильно пострадает экономика Германии, которая в значительной степени зависит от торговли с США, и наиболее чувствительна к тарифам на автомобили. Они являются крупнейшей статьей немецкого экспорта, а США — крупнейший экспортный рынок страны.

Цена акций Volkswagen резко упала в среду, однако в четверг отыграла большую часть потерь. Хотя на долю США приходится менее 10% от общего объема продаж концерна, VW видит огромный потенциал для роста в стране, особенно в сфере электромобилей.

Неопределенность относительно позиции Трампа по Украине и НАТО также может подорвать недавно стабилизировавшиеся показатели экономической уверенности в еврозоне.

«Хотя тарифы, скорее всего, не затронут Европу до конца 2025 года, возобновившаяся неопределенность и опасения торговой войны могут привести к рецессии экономики еврозоны в конце года», — говорится в сообщении ING.

Его аналитики также предсказывают, что Европейскому центральному банку придется взять на себя «тяжелую работу» по защите экономики Европы путем снижения ставок. По их мнению, снижение ставки на 50 базисных пунктов на декабрьском заседании ЕЦБ стало более вероятным, при этом ожидается, что ставка по депозитам снизится как минимум до 1,75% к началу следующего лета и, возможно, упадет еще сильнее к концу 2025 года.

Опасения коллег разделяют и специалисты Goldman Sachs. После переизбрания Трампа банк сократил свои прогнозы роста экономики еврозоны, прогнозируя новую торговую напряженность с США, давление на Европу с целью увеличения расходов на оборону и снижение деловой уверенности из-за возросших геополитических рисков.

Goldman Sachs ожидает, что валовой внутренний продукт в 20 странах, использующих евро, увеличится на 0,8% в следующем году (ранее он предполагал рост на 1,1%). Во многом замедление роста будет связано с большей неопределенностью в торговой политике, указывают аналитики банка.

Экономика Германии, по их оценкам, вырастет всего на 0,5% в следующем году, что составляет чуть более половины прогнозируемого ранее роста на 0,9%. Банк также понизил прогноз роста экономики Великобритании в 2025 году с 1,6% до 1,4%.

Современная застройка во Франкфурте

© ru.wikipedia.org

Чуть более оптимистично настроен банк Berenberg. Он понизил свой прогноз экономического роста еврозоны на следующий год на скромные 0,1 процентного пункта — до 1%.

В банке полагают, что «временное увеличение внутреннего спроса в США» и укрепление доллара, которое делает европейский экспорт относительно дешевле, частично компенсируют последствия тарифов и торговой напряженности.

«Мы предполагаем, что Трамп первоначально введет лишь выборочные, но привлекающие всеобщее внимание тарифы, угрожая пойти гораздо дальше, если Китай и Европа не предложат ему значительных уступок в переговорах», — написал в четверг главный экономист Berenberg Хольгер Шмидг.

К слову о Китае: европейская экономика может столкнуться с резким ростом поставок товаров из этой страны, если Трамп введет новые пошлины против Пекина в размере 60%. Поначалу это может сыграть на понижение инфляции, но затем ЕС и другие страны ответят собственными пошлинами на всплеск китайских поставок.

«Распространение уже действующих торговых ограничений ускорится во время второго срока Трампа и в сочетании с усилением стимулирования Китая может оказать повышательное давление на мировую инфляцию», — предупреждает аналитик Рори Грин из TS Lombard.