Дзен
Телеграм
Возможно, российская экономика возобновила рост в прошлом квартале и избежала рецессии, несмотря на давление со стороны сверхвысоких процентных ставок. Об этом сообщает агентство Bloomberg.
Согласно медианной оценке опрошенных агентством экономистов, валовой внутренний продукт РФ в годовом выражении вырос в II квартале на 1,5%. Данное обстоятельство означает, что экономика выросла по сравнению с предыдущим кварталом и избежала второго подряд спада, что является определением технической рецессии.
«Мягкое приземление»
По мнению собеседников Bloomberg, восстановление свидетельствует, что Правительству России удалось «мягко приземлиться», несмотря на растущую обеспокоенность бизнеса по поводу непомерно высокой стоимости кредитов и резкого падения спроса в условиях жёсткой денежно-кредитной политики Банка России.
Тем не менее издание отмечает, что значительная часть оставшегося импульса обеспечивается государственными расходами, особенно в оборонном секторе, в то время как остальная экономика продолжает замедляться.
«Многие эксперты говорят о формировании рисков чрезмерного охлаждения экономики, вплоть до рецессии. Насколько понимаю, сегодня Банк России не видит серьёзных рисков», — заявил во вторник Владимир Путин на совещании с представителями экономического блока.
При этом президент РФ добавил, что Правительству России всё равно следует сохранять бдительность, чтобы не допустить чрезмерного охлаждения.
После периода устойчивого роста экономика России начала замедляться. Поквартальное сокращение ВВП за первые три месяца 2025 года произошло впервые с 2022 года.
Тем не менее Банк России утверждает, что его данные об экономической активности указывают на восстановление после I квартала, а предполагаемый годовой рост ускорился до 1,8% в II квартале с 1,4% в предыдущем периоде.
В ожидании 15 августа
В июне министр экономики Максим Решетников выразил обеспокоенность, что Россия может оказаться на грани рецессии из-за длительного периода рекордно высоких процентных ставок. На следующий день Путин заявил, что необходимо избежать спада любой ценой.
Как отмечает Bloomberg, в сложившейся ситуации будущее экономики РФ во многом может зависеть от запланированной на пятницу встречи российского лидера и президента США Дональда Трампа на Аляске.
Соглашение о прекращении боевых действий на выгодных Москве условиях может проложить путь к частичной отмене санкций.
«Данное обстоятельство принесёт облегчение экономике страны», — написал в аналитической записке главный экономист по развивающимся рынкам в Capital Economics Уильям Джексон.
Напротив, по словам ведущего экономиста Oxford Economics Татьяны Орловой, если конфликт продлится и в отношении России будут введены дополнительные жёсткие санкции, вероятно, нацеленные на её энергетический сектор, то экономика может вернуться к состоянию спада.
Глава Центрального банка РФ Эльвира Набиуллина, придерживавшаяся жёсткой политики относительно ключевой ставки на рекордном уровне 21% с октября по июнь, пытается снизить опасения по поводу рецессии.
По её мнению, экономика просто выходит из периода перегрева, характеризующегося неустойчивым ростом, вызванным военными расходами и попытками компенсировать последствия санкций. За последние два заседания Центробанка стоимость заимствований снижена в общей сложности на 300 базисных пунктов.
«Последние данные однозначно указывают на риски возврата негативных тенденций во второй половине года», — отметил инвестиционный директор московской Astra Asset Management Дмитрий Полевой.
Сможет ли Россия поддерживать хотя бы умеренный рост, теперь будет зависеть как от геополитики, так и от смягчения ДКП Банком России. Ставки по депозитам и кредитам остаются высокими и оказывают давление на кредитование и потребление домохозяйств.
«В II квартале экономика вернулась к слабому росту, но его темпы теряются. При этом в ближайшие кварталы экономика будет балансировать на грани рецессии», — констатировала Орлова.