Министерство труда США отчиталось по росту цен в августе. Как и ожидалось, общая инфляция замедлилась: она выросла на 2,5% в годовом выражении после 2,9% в июле. Это минимум с февраля 2021 года. С июля по август цены выросли всего на 0,2%. Но вот базовая инфляция оказалась выше прогнозов из-за роста цен на жилье. Этот показатель повторил динамику предыдущего месяца — 0,2% в годовом выражении.

Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители, индекс потребительских цен в годовом выражении вырос так же, как и в июле — на 3,2%. А вот за месяц — на 0,3%, что немного выше июльского роста на 0,2%. Экономисты внимательно следят именно за этим показателем, поскольку он обычно дает лучшее представление о будущих тенденциях инфляции.

Здание министерства труда в Вашингтоне

© ru.wikipedia.org

Неожиданная устойчивость базовой инфляции, вероятно, сводит на нет шансы на снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов в этом месяце. Но постепенное приближение к таргету ФРС в районе 2% позволяет регулятору уделять больше внимания поддержке экономического роста.

Правительственные данные на прошлой неделе показали, что число занятых в несельскохозяйственном секторе в августе выросло ниже ожиданий, однако уровень безработицы незначительно сократился — до 4,2% с почти трехлетнего максимума в 4,3% в июле. Охлаждение на рынке труда на фоне существенного сокращения найма снижает риски возобновления инфляции.

Скорее всего, ставка «похудеет» на 25 базисных пунктов. Заседание ФРС состоится 17–18 сентября. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, вероятность снижения ставки на четверть пункта составляет около 71%.

ФРС удерживала ключевую ставку в текущем диапазоне 5,25%-5,50% в течение года после ее повышения на 525 базисных пунктов в 2022 и 2023 годах. Это помогло обуздать рост цен, который значительно замедлился по сравнению с максимумом в 9,1% в июне 2022 года.

Данные по инфляции могут повлиять на президентскую гонку в США в ее последние недели. Бывший президент Дональд Трамп возложил на вице-президента Камалу Харрис вину за скачок инфляции, который произошел в начале 2021 года, когда глобальные цепочки поставок застопорились, что привело к серьезной нехватке деталей и рабочей силы. Харрис предложила субсидии для покупателей жилья и строителей в попытке снизить расходы на жилье и поддерживает федеральный запрет на взвинчивание цен на продукты питания. Трамп заявил, что увеличит производство энергии, чтобы попытаться снизить общую инфляцию.

Стоимость аренды и жилья росла быстрее с июля по август, чем в предыдущем месяце, что стало важной причиной роста базовой инфляции. Но чиновники ФРС, которые внимательно следят за расходами на жилье, ожидают, что они будут снижаться более последовательно в ближайшие месяцы.

Зарплаты американцев также растут медленнее. В среднем они повышаются на 3,5% в год, тогда как два года назад их рост превышал 5%. Это снижает инфляционное давление.