В 2025 году американские экспортёры сжиженного природного газа (СПГ) потребляли больше природного газа, чем домохозяйства и коммерческие предприятия. Это привело к сокращению поставок газа в стране и поставило бум экспорта СПГ в центр дискуссий о росте цен на энергоносители.

Согласно последним данным Управления энергетической информации США (EIA), экспортёры сжиженного природного газа с января по ноябрь 2025 года закупили рекордные 5000 миллиардов кубических футов (141,6 миллиарда кубических метров) природного газа.

Данный показатель значительно превышает 4000 миллиардов кубических футов потреблённого жилыми домами газа и 3000 миллиардов кубических футов потреблённого коммерческими объектами за тот же период газа.

Получается, что экспортёры СПГ теперь являются третьим по величине потребителем газа в США после промышленности и энергетических компаний.

В 2025 году наибольший рост спроса на газ среди всех его потребителей наблюдался со стороны экспортёров СПГ. При этом потребление газа энергетическим сектором снизилось на 3%. Объём экспорта СПГ из США стал на 25% выше, чем за аналогичный период 2024 года, и сопровождался ростом на 61% базовой цены на природный газ в США — спотовой цены Henry Hub — в 2025 году.

Поскольку на работающие на природном газе электростанции приходится около 40% электроснабжения США (больше, чем на любой другой источник энергии), рост цен на природный газ отразился на счетах за электроэнергию для потребителей. В 2025 году они достигли рекордных показателей.

Учитывая, что американские домохозяйства сталкиваются с рекордными расходами на страхование, жильё, питание и медицинское обслуживание, противодействие дальнейшему повышению счетов за электроэнергию может стать одним из главных вопросов для избирателей в преддверии промежуточных выборов 2026 года. Так предсказывает обозреватель Reuters Гэвин Магуайр.

Всё это означает, что конкурирующие с домохозяйствами и энергетическими компаниями за газ экспортёры СПГ могут подвергнуться критике. Даже несмотря на то, что ожидается ввод в эксплуатацию дополнительных мощностей по экспорту СПГ, что ещё больше увеличит потенциальные объёмы экспорта СПГ из США.

Крутые прибыли

Общий объём газа, закупленного американскими экспортёрами СПГ в течение первых 11 месяцев 2025 года, увеличился на 209% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. Напротив, общее потребление газа жилыми домами, коммерческими объектами (ресторанами, больницами и розничными магазинами), промышленными предприятиями и энергетическими компаниями за тот же период увеличилось в среднем на 3%.

Экспортёры СПГ потребили более 5000 миллиардов кубических футов природного газа в 2025 году (это рекорд), что способствовало достижению новых максимумов в общем объёме потребления газа в США.

Это означает, что экспортёры СПГ стали самым быстрорастущим источником спроса на газ в США за последнее десятилетие. Данное обстоятельство привело к резким изменениям в динамике внутреннего газового рынка: сокращению поставок газа для других потребителей и большей волатильности цен на природный газ.

В 2025 году все основные группы потребителей столкнулись с резким повышением стоимости газа по сравнению с 2019 годом. Для жилых и коммерческих объектов рост составил примерно 50%, а для промышленности и энергетических компаний — около 30%.

При этом в ответ на столь резкий рост цен на газ несколько крупных конечных потребителей попытались заменить его альтернативными источниками энергии. В случае домохозяйств и предприятий это часто означало электрификацию систем отопления и электроснабжения.

Для энергетических компаний увеличение выработки электроэнергии из возобновляемых источников стало основным способом снижения зависимости от газа. Хотя в 2025 году коммунальные предприятия тоже резко увеличили выработку электроэнергии на более дешёвых угольных электростанциях в связи с резким ростом цен на газ.

Влияние экспортёров СПГ

Экспортёрам СПГ легче компенсировать более высокие внутренние затраты на газ, чем конкурирующим потребителям, поскольку продажная цена СПГ на зарубежных рынках в несколько раз превышает стоимость местного газа. Средняя цена продажи американского СПГ на экспорт в 2025 году составляла примерно 7,87 доллара за тысячу кубических футов (MCF). По данным EIA, это значительно выше средней цены в 3,66 доллара за MCF для эталонных цен Henry Hub.

Всё это означает, что экспортёры СПГ могли бы легко добавить плату за сжижение в размере двух долларов за тысячу кубических футов, а также ещё один доллар за тысячу кубических футов за транспортные расходы, и при этом получить прибыль при продаже СПГ за рубеж.

Экспортёры сжиженного природного газа остаются высокодоходными, несмотря на недавний рост цен на природный газ в США.

В связи с тем, что ряд партий СПГ продан на спотовом рынке по ещё более высоким ценам, многие экспортёры СПГ получили ещё большую прибыль. Это побудило их как можно быстрее расширить экспортные мощности. Согласно последнему краткосрочному прогнозу энергетического рынка от EIA, общая экспортная мощность Северной Америки по производству СПГ может увеличиться более чем вдвое — с 11,4 миллиарда кубических футов в 2024 году до 24,3 миллиарда кубических футов к концу 2027 года.

Ценовая реакция

Если всё сложится по плану, такой резкий рост потенциальных экспортных мощностей вызовет новый всплеск объёмов экспорта СПГ и ещё больше сократит поставки газа для других внутренних потребителей. Это может привести к ещё большему росту цен на природный газ для всех остальных потребителей, включая использующие его для отопления домохозяйства и производящие электроэнергию энергетические компании.

По данным EIA, в 2025 году жилые дома столкнулись с самыми высокими ценами на газ среди всех потребителей. Средняя цена составила около 19 долларов за тысячу кубических футов. Средняя цена для коммерческих потребителей в 2025 году составляла около 11,44 доллара за тысячу кубических футов, а для промышленных — около 5,05 доллара за тысячу кубов.

Даже энергетические компании, имеющие доступ к оптовым поставкам газа, недоступным другим потребителям, столкнулись в 2025 году с резким ростом средних цен на газ — примерно до 3,95 доллара за тысячу кубических футов.

Всё это говорит, что основные потребители газа испытывают давление из-за продолжающегося роста спроса на экспорт СПГ и могут сопротивляться любым факторам, которые угрожают дальнейшим повышением стоимости такого критически важного ресурса. Экспортёры СПГ могут оказаться под пристальным вниманием в 2026 году и столкнуться с давлением с целью ограничения их планов расширения, даже если это замедлит темпы продаж СПГ и подорвёт планы США по доминированию в экспорте энергоносителей.