Конец апреля ознаменовался повышенной активностью на рынке драгметаллов. Стоимость унции золота пробила вверх психологически важный уровень в $1250 и устремилась выше. В общей сложности, с начала года благородный металл подорожал на 20%, показав в I квартале самую лучшую динамику за последние 30 лет.

Нынешний рост является продолжением общего восходящего тренда, в рамках которого с начала 2000-х годов золото подорожало в долларах более чем в три раза — с $400 до $1280.

Чем можно объяснить такой оптимизм в отношении благородного металла, в условиях, когда уже много лет никто не заморачивается относительно обеспечения золотом активов и гуляющих по планете денежных масс?

«Во-первых, рост цен связан со слабыми макроэкономическими данными, которые приходят из США, — пояснил „Ридусу“ вице-президент Золотого монетного дома Алексей Вязовский. — Так, вчера министерство торговли США сообщило, что ВВП в 1-м квартале вырос всего на 0,5%, что является самым низким результатом за два последних года».

Довольно скромные темпы роста вполне ожидаемо исключают возможность скорого повышения процентных ставок ФРС США. По крайней мере, теми темпами, которые были заявлены ранее. Позиции доллара в этой ситуации выглядят недостаточно сильными, что побуждает инвесторов перестраховывать свои капиталы за счет «вечных ценностей».

«Золото — это контрциклический биржевой товар, который дорожает в периоды низких ставок, — говорит Алексей Вязовский. — Чем дольше Федеральный резерв сохраняет нынешнюю мягкую денежно-кредитную политику — тем лучше для золота».

С другой стороны, не стоит забывать и о том, что мировая экономика продолжает находиться в состоянии стагнации, грозящей в любой момент перерасти в полноценный кризис. И спасти «все что нажито…» и вложено в «бумажные» активы можно только одним способом, переведя «бумагу» в металл. Естественно, благородный.

«Не стоит забывать о такой функции желтого металла, как товар-убежище в периоды экономических кризисов и биржевых крахов, — говорит Алексей Вязовский. — Все больше экспертов склоняются к мысли, что на мировых фондовых площадках надувается очередной пузырь, который может, по примеру Китая, вот-вот лопнуть. Инвесторы традиционно бегут в золото, что отражается на динамике продаж слитков и золотых инвестиционных монет. Об этом мы можем судить по тем цифрам, которые публикуют „золотые“ фонды (например, SPDR Gold Trust) и государственные монетные дворы (США, Австралии и проч.)».

Не менее важным доводом в пользу удорожания золота остается информация о манипуляциях с ним со стороны различных банков и государственных финансовых структур. В этой ситуации наибольшим спросом начинает пользоваться именно «физический» металл, в виде монет и слитков, которые можно увидеть, потрогать и унести.

Затянувшийся скандал с затягиванием выдачи «живого» металла из немецкого золотого запаса, находящегося в хранилищах ФРС США только усиливает нервозность и рождает сомнения в том, сколько вообще «физического» золота сегодня имеется в хранилищах по всему миру и не сменило ли оно втихаря хозяина.

«Желтый металл реагирует на скандал вокруг манипулирования цен и картельного сговора, в котором обвиняется Deutsche Bank вкупе с HSBC Holdings Plc, Bank of Nova Scotia и Swiss UBS, — поясняет Алексей Вязовский. — 14-го апреля немцы пошли на сделку с истцами и согласились дать показания против остальных участников картеля. Похоже, что в ближайшее время мы узнаем о новых фактах манипуляций ценами на золото со стороны крупнейших банков».

Нет сомнения, что этот фактор также влияет на рынок и золото отреагирует на скандал бурным ростом котировок и спроса на «физический» металл. Инвесторов не на шутку волнует вопрос о том, сколько золота имеется сегодня на самом деле и не может ли получиться так, что в один прекрасный день выяснится, что вместо золотых слитков в хранилищах пылятся позолоченные металлические чушки.

«Картель, который контролирует цены на золото и манипулирует ими, существует для того, чтобы скрывать истинные объемы физического золота в хранилищах, — отмечает Алексей Вязовский. — Если цены быстро растут, покупатели фьючерсов требуют поставки. А если золота нет, что поставлять? Поэтому они и не дают золоту стать конкурентом необеспеченным валютам, то есть доллару».